Как увеличить в два-три раза прибыль российского брокера от продажи структурных продуктов?

На фоне падения ставок по банковским депозитам все больше частных инвесторов доверяют свои средства брокерским компаниям. По статистике ЦБ РФ, только за II квартал 2020 года на фондовый рынок пришел почти миллион розничных инвесторов.

Одними из самых доходных продуктов для брокерских компаний являются структурированные продукты (структурные облигации / ноты / сертификаты), предлагаемые квалифицированным инвесторам. Уже несколько лет российские брокеры активно продают своим клиентам эти инструменты.

Продажа структурного продукта, в особенности с «барьерными» условиями (без полной защиты капитала), способна принести его продавцу в момент продажи до 15% от номинала, при нулевом риске для продавца.

В таких продуктах прибыль того, кто конструирует продукт, «зашита» в непрозрачную стоимость деривативов, которые покупаются для обеспечения потенциальной доходности продукта. Разумеется, брокер заинтересован в том, чтобы конструировать продукт самостоятельно.

Тем не менее, наше исследование показало, что большинство российских брокеров продают структурные продукты, созданные сторонними компаниями и банками — Leonteq, UBS, EFG, Barclays и пр. (Исключение составляет брокер БКС, который конструирует и запускает такие продукты самостоятельно).

Если брокер заказывает или покупает продукт у сторонней организации, основную прибыль получает сторонняя организация — ведь именно она подобрала нужные «ингредиенты» для конструирования продукта.

Брокер мог бы зарабатывать гораздо больше, если бы структурировал такие продукты сам. Большинство брокеров способны это делать в части наполнения продукта (нужен выход на международные рынки и базовое понимание финансового инжиниринга на основе деривативов). Однако для самостоятельного запуска структурированных продуктов брокерам не хватает иностранной юридической инфраструктуры и юридической технологии их создания и выпуска.

Мы решаем для брокера эту проблему. Мы быстро и очень недорого юридически создаем структурированные продукты «под ключ»:

  • SPV (одна для множественных выпусков)
  • вся документация по выпуску, включая Terms & Conditions и  KID (Key Information Document) по директиве ЕС о PRIIPS
  • получение кодов ISIN, CFI на одной из иностранных бирж
  • обеспечение того, что номер CFI соответствует Указанию ЦБ РФ о классификации ценных бумаг, и тем самым бумага может быть допущена к обращению в РФ без согласия ЦБ
  • дематериализация реестра для ведения его одним из иностранных Центральных депозитариев
  • комплект документов на русском языке

При этом состав структурированного продукта брокер определяет сам; он же сам и наполняет его для выпускающей SPV.

Наш клиент (брокер) получает на руки готовую эмиссию иностранной ценной бумаги со всеми кодами, документами и депозитарным учетом, и может продавать такие бумаги квалифицированным инвесторам в России.

  • Цена вопроса — 10-15,000€ / один инструмент (один ISIN)
  • Никаких комиссий с привлеченных средств и процентов от номинала
  • Срок — в среднем две недели до момента, когда продукт можно начать продавать инвесторам.
Как просто и быстро выпустить еврооблигации?Разъясняем налоговую льготу по процентам в связи с выпуском обращающихся облигаций«Могу я выпустить собственную ценную бумагу под свою стратегию инвестирования на рынке?»«Я управляю частным инвестиционным портфелем. Как гарантировать инвесторам, что они не потеряют деньги, если со мной что-то случится?»Можно ли сделать структурные продукты прозрачными для инвесторов? Хорошая маркетинговая идея?Секьюритизация дефолтных долгов: инструментыБиржи, листинг на которых достаточен для прохождения российского листинга по решению биржиДопустимые параметры: выпуск ценных бумаг для привлечения инвестиций / финансированияКак увеличить в два-три раза прибыль российского брокера от продажи структурных продуктов?Как обеспечить листинг ценных бумаг на иностранной бирже?Как можно в Европе выпустить ценные бумаги для розничных инвесторов?Для чего нужны ноты участия в займе (loan participation notes) и как их выпускают?